Trong vòng 24 giờ qua, thị trường tiền điện tử đã đồng thời phát triển theo nhiều chiều. Chủ đề chính tập trung vào sự phân hóa cốt lõi của Ethereum về hướng mở rộng, sự điều chỉnh cấu trúc của nhóm ZCash, và tín hiệu tham gia liên tục từ các tổ chức tài chính truyền thống; trong phát triển sinh thái, thị trường dự đoán của Solana và tăng tốc phân phối ứng dụng hình thành, Ethereum đẩy mạnh việc triển khai tại cấp độ tổ chức về DeFi và tình hình tài chính mở cửa, còn Perp DEX thì bởi việc cởi bỏ lượng vận chuyển lớn đã bộc lộ nguy cơ biến động ngắn hạn và rủi ro cấu trúc.
CEO trước của Electric Coin Company (ECC) - nhà phát triển chính của ZCash - Josh Swihart đã thông báo việc thành lập một công ty khởi nghiệp mới có tên CashZ.org, tập trung vào phát triển ví ZCash và triển khai thương mại, mục tiêu là đưa ZCash vào 'quy mô hàng tỷ người dùng' thông qua một mô hình kinh doanh bền vững. Ông thẳng thừng cho biết, tổ chức phi lợi nhuận đang gặp hạn chế cấu trúc trong việc sản phẩm đổi mới và mở rộng thị trường.
Công ty mới dự định tung ra một ví ZCash hoàn toàn mới và mở cửa truy cập sớm. Đồng thời, sự điều chỉnh ở cấp độ hội đồng cũng được coi là việc phân rã tích cực của rủi ro pháp lý tiềm ẩn, giúp các nhà phát triển cốt lõi chuyển sang quy trình tư nhân hóa và thúc đẩy việc ra mắt tính năng nhanh hơn.
Haseeb Qureshi đã so sánh ZCash với BitTorrent, gọi nó là 'một mô hình nguyên thủy về cypherpunk'; Chainyoda tổng kết sự thay đổi này là một lợi ích trung và dài hạn cho $ZEC.
Tinh thần chung của cộng đồng rõ ràng tích cực hơn, với các tuyên bố như 'LFG', 'Viva ZCash', 'renaissance begins' thường xuyên xuất hiện, nhiều người coi đây như một 'khởi đầu mới' cho đường đua về tính riêng tư. Những người lạc quan thậm chí đặt kỳ vọng giá cả rất cao cho $ZEC; nhưng cũng có những giọng nói nghi ngờ, tập trung vào gánh nặng lịch sử của ZCash, xem xét nên ra mắt đồng tiền mới trực tiếp hay không, và so sánh với các dự án như Monero, Chia, v.v. Nói chung, cộng đồng thích hợp hiểu đó là một sự phân chia mang tính xây dựng: điều chỉnh hướng, nhưng nhiệm vụ không thay đổi.
Người đồng sáng lập Ethereum - Vitalik Buterin - nhấn mạnh lại rằng, so với việc giảm thiểu độ trễ cực đại, việc nâng cao băng thông là hướng mở rộng an toàn hơn và phù hợp hơn với nguyên lý phi trung tâm hóa. Thông qua PeerDAS và ZKPs, Ethereum có thể mở rộng hàng nghìn lần mà không hy sinh tính xác minh của nút; trong khi độ trễ bị ràng buộc bởi tốc độ ánh sáng và phân bố địa lý của nút, phạm vi thực tế nằm trong khoảng 2-4 giây.
Vitalik mô tả Ethereum là "nhịp tim của thế giới", chứ không phải máy chủ trò chơi, các ứng dụng tần suất cao sẽ được L2 xử lý. Ryan Sean Adams mô tả Ethereum là "sản phẩm từ gợi ý kỹ thuật của Vitalik"; Tetranode đồng ý rằng độ trễ 2-4 giây là đủ để làm cho L1 trở thành một tầng tin cậy cấp quốc gia.
Ý kiến phản đối cũng gần gũi: Max Resnick chỉ trích lộ trình này là quá thận trọng, cho rằng Solana đã chứng minh rằng việc giảm độ trễ và tăng băng thông không phải là không thể kết hợp, và trực tiếp nói rằng lộ trình L2 "chưa thực hiện theo cam kết", kêu gọi việc nén slot càng sớm càng tốt xuống còn 6 giây.
Sự chia rẽ rất cao. Người ủng hộ nhấn mạnh về tính mô-đun, phi tập trung và logic chia công việc của L2; những người phê phán cho rằng Ethereum đang tránh né sự cạnh tranh trực tiếp với Solana, phức tạp của L2 đã dẫn đến mất mát người dùng và thị phần. Cũng có những người xem Vitalik như "bậc thầy sinh học AI" hướng dẫn sinh thái, nhưng việc trêu chọc "chầm, đắt" vẫn tồn tại. Tập trung thảo luận luôn xoay quanh sự cân đối cốt lõi giữa độ trễ và băng thông.
Công ty niêm yết SharpLink ($SBET) đã công bố việc triển khai khoảng 170 triệu USD ETH trên Linea L2 của Ethereum, tích hợp giao thức gốc đặt cược, giao thức staking nặng EigenLayer, Linea và ether.fi, và cung cấp dịch vụ lưu trữ cấp tổ chức thông qua Anchorage, mục tiêu là đạt được "giải pháp lưu giữ ETH cấp tổ chức hiệu quả nhất".
Joseph Chalom gọi năm 2026 là "thời đại sinh sản của Ethereum", tin rằng thu nhập DeFi đang bị chính thức đưa vào thị trường công cộng. Đồng thời, Quỹ Tư duy Optimism đề xuất sử dụng 50% thu nhập Superchain để mua lại OP hàng tháng, tiếp tục ràng buộc giá trị mã thông báo với sự tăng trưởng mạng lưới.
Phản ứng từ thị trường rất tích cực, được coi là "sự kiện cột mốc của DeFi cấp tổ chức", không ít người gọi đó là "sự tiến triển của SharpLink" hoặc "điểm dừng". Thảo luận tập trung vào tỷ suất thu nhập thực tế hàng năm, tăng giá sinh thái của Linea, và logic định giá $SBET, tâm trạng tổng thể xoay quanh "ETH đang chuyển từ tài sản kể chuyện sang tài sản sinh sản".
Ngân hàng Mỹ Bank of America đã nâng mức đánh giá của Coinbase (COIN) lên "Mua vào", mục tiêu giá 340 USD (ẩn chứa khoảng cách tăng trưởng khoảng 38%). Lý do bao gồm mở rộng dòng sản phẩm (cổ phiếu, ETF, thị trường dự đoán), giá trị cơ sở hạ tầng của Base L2, và tiềm năng của Coinbase Tokenize trong việc biểu tượng hóa tài sản thực tế.
Mặc dù giá cổ phiếu đã giảm khoảng 40% so với đỉnh tháng 7, Bank of America tin rằng động lực của nửa cuối năm đang cải thiện, và coi Coinbase là một trong những người chơi hàng đầu cốt lõi trong cơ sở hạ tầng mã hóa năm 2026.
一 thông điệp được hiểu rộng rãi là dấu hiệu của ngành công nghiệp tiền mã hóa đã "chín muồi", từ khóa chính tập trung vào "cơ sở hạ tầng" và "nền tảng chơi". Đa số quan điểm cho rằng Coinbase không còn chỉ là một sàn giao dịch nữa, mà là một nền tảng công nghệ tài chính đa dạng; một số ít người vẫn cảnh giác với động cơ ngân hàng đầu tư, nhưng tinh thần tổng thể rõ ràng hướng tích cực.
Morgan Stanley dự định ra mắt ví tiền mã hóa tự quản (hàng dưới vào năm 2026) và dịch vụ giao dịch tiền mã hóa thông qua E*Trade vào nửa đầu năm, nhằm kết nối luồng làm việc tài sản kỹ thuật số, tài sản token hóa với quản lý tài sản truyền thống. Đồng thời, mối hợp tác sâu rộng với Carta và việc mua lại EquityZen được xem là một bước quan trọng trong việc nâng cao hiệu quả thị trường tư nhân và phục vụ việc quản lý tài sản đa thế hệ.
Tinh thần dường như hướng hứng khởi, xem đây là một dấu hiệu rõ ràng của sự sâu kết giữa TradFi và DeFi, "ticker là $ETH" trở thành trò đùa phổ biến. Một số đánh giá liên kết điều này với cải thiện môi trường quản lý, nhưng quan điểm chủ đạo vẫn tập trung vào: việc tổ chức đang chuyển từ "dấn thân thử nghiệm" sang "hội nhập hệ thống".
DFlow tuyên bố rằng API thị trường dự báo mà họ phối hợp với Kalshi chỉ sau hai tuần kể từ khi công khai đã đẩy mạnh hoạt động giao dịch của các ứng dụng giao diện trước hệ sinh thái Solana. Điều này bao gồm nhiều sản phẩm như Pieverse, Solprice, O1 Exchange, Synthesis Trade, Pocket Wallet, Human Plane, Duel Trade, Stand Trade, Mira, Trade Onsight, Raptor, Kairos Trade, Sharpe Terminal, Simmer Markets, Cobot và nhiều sản phẩm khác lần đầu tiên tiếp cận thị trường dự báo trên Solana với quy mô lớn.
Việc lan truyền này được cho là đã chứng minh lợi thế của DFlow về độ trễ thấp, độ chính xác cao và khả năng kết hợp, cũng như trình diễn tiềm năng của thị trường dự báo làm tầng phân phối ứng dụng mới của Solana.
Đồng thời, Avici và MetaDAO được xem là hai cố gắng sửa chữa "thiết kế token tiền mã hóa thất bại": Avici tập trung vào yếu tố riêng tư và tính dễ sử dụng, khám phá con đường neo-banking; MetaDAO thông qua futarchy (quản lý thị trường dự báo) tái cấu trúc cơ chế ICO, cố gắng giảm thiểu tác động lãnh đạo của quỹ rủi ro và sự bán ra sớm, đạt được quá trình khám phá giá trị và phân phối công bằng hơn.
Xung quanh cuộc thảo luận về DFlow, tinh thần trầm lên và được gọi là “Phục hưng thật sự của Thị trường Dự đoán Solana,” “Mốc quan trọng của AI × Giao dịch,” nhiều người dùng trực tiếp liên kết nó với việc đánh giá lại giá trị trung dài hạn của $SOL.
Cuộc tranh luận giữa Avici và MetaDAO tập trung hơn vào mặt cấu trúc: những người ủng hộ cho rằng đây là “Tương lai của ngân hàng số” và “Giải pháp cứu trợ cho ICO,” nhấn mạnh sự đổi mới cơ chế và khả năng thực thi; những người nghi ngờ tập trung vào rủi ro quản lý và phức tạp. Nói chung, cộng đồng coi đây là thử nghiệm tiên tiến của Solana về quyền sở hữu, phân phối và cơ chế quản trị, và kêu gọi sự tham gia vào cuộc thảo luận một cách rộng lớn hơn.
Vitalik Buterin một lần nữa nhấn mạnh rằng mục tiêu cốt lõi của Ethereum không phải là hiệu suất tối đa hay tiện lợi tuyệt đối, mà là cung cấp một cơ sở hạ tầng tài chính chủ quyền toàn cầu, dễ truy cập, và giảm thiểu rủi ro thất bại hệ thống, chính trị trung lập. Ông so sánh Ethereum với “bộ khuếch đại tài chính” của BitTorrent và Linux, nhấn mạnh rằng L1 nên trở thành tổ quốc lâu dài của tài chính tự trị, đồng thời tương thích với nhu cầu của doanh nghiệp mà không cần hy sinh tính phân tâm.
Ý tưởng này cũng khiến cho cuộc trả lời ở mức văn hóa bùng nổ. Threadguy chỉ trích Vitalik đã từng bác bỏ mạnh mẽ văn hóa meme ETH, và bán đi các dự án như Shiba Inu (sau đó quyên góp cho Quỹ Covid ở Ấn Độ) vào năm 2021 công khai, cho rằng hành động này “phá vỡ câu chuyện và động lực cộng đồng,” và so sánh rằng người sáng lập Solana Toly sẽ không can thiệp như vậy.
Ở mức thực thi, SharpLink ($SBET) triển khai 170 triệu USD ETH trên Linea, tích hợp staking, EigenLayer tăng cược nặng, khuyến nghị giao thức, và Anchorage lưu ký, được xem như một trường hợp chuyển đổi quan trọng của ETH thành “tài sản sản xuất cấp tổ chức.”
Ngoài ra, ADI Chain Foundation hợp tác với M-Pesa Africa, mở rộng cơ sở hạ tầng blockchain cấp tổ chức đến 8 quốc gia ở châu Phi, khoảng 60 triệu người dùng, nhắm vào 42% dân số không có tài khoản ngân hàng ở khu vực Sahara dưới.
Phát ngôn của Vitalik gây ra phản ứng hai chiều: những người ủng hộ coi đó là “công trình hậu phòng cuối cùng của sự tín nhiệm tối thiểu,” những người chỉ trích lại cho rằng ông quá bảo thủ, coi thường cuộc đua hiệu quả với các chuỗi high-performance như Solana.
Video của Threadguy càng làm dấy lên sự đối lập giữa ETH vs Solana: người ủng hộ ETH nhấn mạnh tính hợp lý của việc Vitalik "dọn dẹp lừa đảo," trong khi phe Solana lại châm chọc rằng ông "tự mình giết chết văn hóa."
So với đó, trường hợp triển khai của SharpLink so với ADI nhận được đánh giá tích cực hơn, được coi là "Tín hiệu DeFi đã chín chắn" và "Hiện thực hóa năng suất Ethereum", nhưng câu hỏi về cấu trúc thu nhập và chi tiết thực thi vẫn tiếp tục.
Dữ liệu trên chuỗi cho thấy, Nhà đầu tư lớn Loracle bán khoảng 27.7 vạn $HYPE (khoảng 7.1 triệu USD) trong vài giờ, đồng thời vẫn giữ vị thế net $HYPE khoảng 6.8 triệu USD trên HyperEVM (với 11.6 triệu USD HYPE thế chấp, mượn khoảng 4.8 triệu USD USDC). Nếu để trả nợ, anh ta vẫn có thể bán tiếp khoảng 27 vạn $HYPE, hành vi giao dịch cho thấy anh ta đang trong trạng thái giảm giữ liên tục.
Tâm trạng thị trường rõ ràng đã yếu đi, có người chỉ trích anh ta là "lý thuyết kéo dài miệng, thực tế đẩy ra thị trường", và kêu gọi phản đối; cũng có quan điểm rằng đây là điều tra lợi nhuận điển hình hoặc quản lý rủi ro. Nhìn chung, sự kiện này được coi là một lời nhắc về sự dễ thương của sinh thái perp DEX dưới cấu trúc đòn bẩy cao và thanh khoản, góp phần làm giảm giá tạm thời.
Delphi Digital hợp tác với Polymarket để ra mắt nền tảng dữ liệu thị trường dự đoán, cung cấp dữ liệu thị trường thời gian thực, theo dõi sự kiện và công cụ phân tích, mục tiêu nâng cấp thị trường dự đoán thành "tầng thông tin có thể được khai thác hệ thống". Delphi × Polymarket được gọi là "Tầng thông tin thị trường dự đoán nâng cấp", một số người dùng coi đây là nguồn dữ liệu quan trọng cho việc đào tạo AI và ra quyết định.
Wintermute Ventures công bố Tóm tắt dealflow năm 2025: Xem xét khoảng 600 công ty trong cả năm, 20% vào quá trình kiểm tra nghiệm, cuối cùng khoảng 4% nhận đầu tư, tập trung vào cơ sở hạ tầng tài chính, nền tảng cơ bản và AI/DePIN, và nhấn mạnh cấu trúc kết hợp cổ phần + mã thông báo, đồng thời nhấn mạnh việc cần cải thiện hiệu quả đáp ứng đối với người sáng lập. Báo cáo của Wintermute được đánh giá cao về "Sự tiết lộ minh bạch hiếm thấy", gây ra cuộc trò chuyện về hiệu suất liều trình VC và sở thích đua đường.
Nhóm phát triển Sui đã phát hành Bản trắng về Seal, giới thiệu kiểm soát truy cập dữ liệu có thể lập trình dựa trên Hợp đồng Move, cho phép xác định chính xác quyền truy cập giải mã, thời gian và điều kiện trên chuỗi, khám phá một mô hình chia sẻ dữ liệu riêng tư mới. Bản trắng Seal thu hút sự quan tâm trong cộng đồng Sui, được xem là "Sự đột phá khác biệt về hướng dẫn về quyền riêng tư dữ liệu", đặc biệt quan trọng trong ngữ cảnh tích hợp trò chơi và ví, nhưng cũng có người lo lắng về vấn đề quản lý quyền truy cập khóa và cấp quyền thực thi.